国产自偷第11页

苏剑：背景主要是当前新股发行制度使得二级市场投资者预期高度一致，盲目追涨，放大了价格扭曲，造成新股长期回报率低下。董希淼：背景就是我国的杠杆率较高，要发展直接融资。温彬：目前我国居民的储蓄率比较高，要通过银行进行转移，就形成了以间接融资为主的结构。要引导“储蓄”（企业）股权的话，就是鼓励大家直接买股票等产品。

为了优化为国际交往服务的软硬件环境，方案要求，推动北京航空口岸扩大航权安排，吸引国际航空公司开辟往返或经停航线。探索建立来华就医签证制度。设立同时招收外籍人士、本国居民子女的国际化特色学校。方案还提出，把北京城市副中心打造成服务业扩大开放综合试点先导区。允许在京设立的外商独资经营旅行社试点经营中国公民出境旅游业务（赴台湾地区除外），积极支持服务业领域符合条件的重点企业上市。并加大对北京城市副中心建设的资金支持，单独核算北京城市副中心政府债券额度。

外资开放：短期难改竞争格局 长期丰富市场生态3年后外资可在境内设立全资证券公司。前期，相关部门发布《外商投资证券公司管理办法》，放宽外资设立证券公司相关管制，3年后外资可在境内全资控股证券公司。从目前情况看，短期不会改变证券行业的整体格局。证券行业的开放存在股权、牌照、资本和客户四个层级，外资券商经营面临的不仅仅是持股比例问题，还要配合业务牌照和资本管制的放宽，以及他们的核心客户全球买方巨头逐渐进入中国市场。目前合资券商业务牌照以投行为主，牌照的丰富是个渐进的过程。受制于外汇政策，海外巨头的资本尚无法大额进出，因此，短期内证券行业格局不会出现明显改变。

总部设在中国的研究公司清科集团编撰的数据显示，5月份，个人消费、医疗保健、信息和技术是吸引投资最多的部门，而早期投资是最热门的。实际上，Crunchbase的报告可能低估了中国的融资数额，因为它只跟踪比较大的融资活动。根据另类资产行业数据服务提供商普雷钦研究公司的数据，2017年全球风险投资支持的投资交易达到创纪录的1820亿美元，比2016年增长28%，尽管交易数量下降了4.7%，降至11144笔。

首先，从政策到态度，我们的市场都发生了一些变化。近期管理层陆续释放利好信号，可以看到，小米延迟发行CDR、IPO大幅缩减、禁止股权质押强行平仓、降准，以及近日央行行长易纲的积极喊话，这些都是“政策底”的明确信号。其次，税延养老险投资细则将出市场迎来增量资金。据悉，新型保险个人税收递延型商业养老保险产品6月份开售后，相关资金运用的细则也将随之明确。这意味着，税延养老险资金作为新增资金有望进入资本市场。

此外，该通告还指出，2018年8月1日起，除新能源小客车以外，其他小客车增量指标须通过摇号或竞价方式取得。至此，海南省也成为继北京、上海、广州、深圳、天津、杭州、石家庄、贵阳之后，第9个限购地区，但值得注意的是，此次海南限购并非针对某个省内单一城市，而是全省范围。